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天山股份强劲扩张势头保障其龙头地位_[新闻new]

发布时间:2021-09-16 10:21:25 阅读: 来源:装模车厂家

天山股份:强劲扩张势头保障其龙头地位

天山股份(000877):强劲扩张势头保障其龙头地位,业绩有疆内做保障,疆外作为超预期因素。强势盘升,低吸。

天山股份(000877):强劲扩张势头保障其龙头地位,业绩有疆内做保障,疆外作为超预期因素。强势盘升,低吸。

(1)天山股份是东西并举的品种。公司目前拥有疆内水泥产能约1200万吨,疆外江苏熟料产能530 万吨,占比1/3。根据半年报的公告,2010 上半年江苏部分收入占比30%,毛利率仅7.3%。江苏包括宜兴天山(250 万吨熟料,两条线)、江苏天山(300 万吨,两条线)。

(2)节能减排目标提前完成,目前华东水泥价格仍在高位。此前南京水泥价格上涨幅度巨大。以P.C32.5 为例,水泥从8 月份的270 元/吨上涨到11 月底的500 元/吨,11月当月上涨了170元/吨。尽管电力供应有一定的恢复,由于旺季需求和企业补库存,目前价格还在高位。

(3)疆内盈利增长确定,疆外盈利同样提供超预期因素。疆内的高需求增长并无悬念,公司的强劲扩张势头保障其龙头地位,明年开春后疆内需求可能会集中启动。就近期公布的交通建设来说,2011年,新疆仅交通固定资产建设建议计划投资350亿元,同比增长75%,首府乌鲁木齐东西绕城高速、二环等36 个公路项目明年开工;目前均已开展前期工作,大多数项目安排在明年4月开工,个别项目将在年中开工。我们认为明年疆内净利润增长应在40%左右。而占比30%收入的江苏业务此前一直处于亏损微利的状态,如果其能恢复到吨净利25 元,则会贡献每股收益0.32 元左右。预计公司10-12年的EPS为 1.42/2.17/2.93元。强势盘升,低吸。(中国水泥网 转载请注明出处)

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